Источники и методы финансирования инвестиций реферат

    Региональные особенности привлечения инвестиций. Принципы финансирования инвестиционных проектов. В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Подготовку и подписание кредитного соглашения осуществляет банк-менеджер; в дальнейшем контроль за осуществлением кредитного соглашения а нередко и реализацией инвестиционного проекта , необходимые расчетные операции осуществляет специальный банк-агент из состава консорциума синдиката , получая за это комиссионное вознаграждение. Возможность утраты собственности и управления компанией Примечание: Источник [3] 2.

    Цель реферата заключается в анализе деятельности предприятия, направленной на выбор источников финансирования инвестиций. В качестве задач данной работы поставлены: исследование источников финансирования инвестиций, их выбора и взаимосвязи со стратегией предприятия.

    Источники и методы финансирования инвестиций реферат 7128173

    Инвестиции занимают центральное место в экономическом процессе и предопределяют общий рост экономики предприятия. Чем они эффективнее, тем больше рост дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления денежных средств, которые могут быть вновь вложены в производство.

    Инвестиционная деятельность источники и методы финансирования инвестиций реферат это деятельность, связанная с вложением капитала в реальные объекты инвестирования в целях получения дохода. Инвестиционная деятельность предприятия — осуществление и превращение инвестиционных ресурсов в реальные активы организации, способные в будущем приносить доход. Она рассматривается как важнейший элемент общей стратегии развития предприятия. Её сущность заключается в том, чтобы не только сохранить, но и развивать, усовершенствовать производственно-технический и экономический потенциал за счёт расширенно воспроизводства основных фондов, реконструкции и технического перевооружения, внедрения более совершенной техники, автоматизации производства.

    Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и или привлеченных средств. Методы финансирования инвестиционных источники и методы финансирования инвестиций реферат.

    Понятие бюджетного инвестирования. Источники долгового финансирования. Акционирование как метод финансирования инвестиционных проектов, самофинансирование как наиболее надежный способ их осуществления.

    Способы и источники финансирования инвестиционных проектов. Акционирование и лизинг как методы инвестирования. Кредитование инвестиций и организация проектного финансирования. Роль инвестиций в обеспечении эффективности функционирования экономической системы и общественного воспроизводства. Коллективные инвестиции. Акционирование и лизинг. В целом источники финансирования инвестиций подразделяют на централизованные и децентрализованные. Бюджетное централизованное финансирование инвестиций предполагает инвестиционные вложения за счёт средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ, предоставляемых на возвратной и безвозвратной основе в соответствии с федеральными и региональными целевыми программами, а также по предложениям Правительства и Президента РФ.

    Во-первыхэто наиболее традиционный источник финансирования, и, следовательно, попытка получить финансирование в областной администрации или в правительстве более привычна и не требует от менеджмента новых знаний и навыков.

    Источники и методы финансирования инвестиций реферат 1768

    Во-вторыхподготовить проект для частного инвестора на порядок сложнее, чем для государства: требования государства к раскрытию информации и подготовке инвестиционных проектов скорее формальные, чем профессиональные. В-третьихгосударство — самый лояльный кредитор, и многие предприятия не возвращают полученные от него займы в срок без опасения быть объявленными банкротами. Если предприятие действительно располагает возможностями получить прямое государственное финансирование, гарантии или налоговый кредит, то этим необходимо воспользоваться.

    Источники и методы финансирования инвестиций реферат шансы на получение финансирования из государственного бюджета имеют инфраструктурные, социальные, оборонные и научные проекты, которые вследствие объективных причин не в состоянии получить доступ к финансированию из коммерческих источников. Важнейшими направлениями государственной инвестиционной политики на современном этапе являются: усиление государственной поддержки приоритетных направлений экономического развития, создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики, согласование инвестиционной политики федерального центра и регионов.

    Основными собственными источниками финансирования инвестиций являются чистая прибыль и амортизационные отчисления. В экономической литературе при анализе источников финансирования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники инвестирования.

    Их следует различать на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях. На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, и т.

    К внешним — иностранные инвестиции, кредиты и займы. На микроэкономическом уровне учитывается специфика различных организационно-правовых форм, например, частных, коллективных, совместных предприятий.

    Источники финансирования инвестиционных проектов

    Внутренними источниками инвестирования для предприятий, находящихся в частной или коллективной собственности, являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия. Для предприятий, находящихся в совместной с зарубежными фирмами собственности, инвестиции иностранных совладельцев также следует рассматривать как внутренний для данного предприятия источник.

    Внешними - государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства институциональных инвесторов, а так же средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг. На микроэкономическом уровне предприятия, фирмы, корпорации все источники финансирования инвестиции делят на три основные группы : собственные, привлеченные и заемные. При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства — как внешние источники финансирования инвестиций.

    Как правило, структура источников финансирования инвестиций изменяется в зависимости от фазы делового цикла: доля внутренних источников снижается в периоды оживления и источники и методы финансирования инвестиций реферат, когда повышается инвестиционная активность, и растет в периоды экономического спада, что связано с сокращением масштабов инвестирования, сокращением предложения денег, удорожанием кредита. На практике предприятие финансирует свою инвестиционную деятельность из различных источников, включая и внешние.

    К безвозвратным относятся бюджетные ассигнования, которые поступают из централизованного фонда денежных средств, а также местных бюджетов. Кроме бюджетных средств, финансирование может происходить из целевых бюджетных фондов.

    Источники и методы финансирования инвестиций реферат 3112

    Их специфика заключается в том, что источники и методы финансирования инвестиций реферат направляются на финансирование конкретных мероприятий, т.

    К прочим средствам можно отнести другие специальные фонды, расходуемые на безвозвратной основе отчисления из централизованных инновационных фондов министерств и ведомствсредства спонсоров, вышестоящих организаций; вклады иностранного капитала при создании совместных предприятий, прямые вложения международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц. Источники, которые передаются на возвратной основе, образуют заемный капитал предприятия.

    Сюда можно отнести кредиты банков и других институциональных инвесторов — инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов; эмиссию долговых ценных бумаг облигации ; кредиты иностранных инвесторов. Отдельно можно выделить источники и методы финансирования инвестиций реферат источники финансирования основного капитала на возвратной основе: лизинговое финансирование, факторинг, форфейтинг, операции репо, венчурный капитал и некоторые.

    Эти средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях сроки, проценты. Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия источников формирования инвестиционных ресурсов при разработке инвестиционной стратегии работа по алгебре а7 фирмы учитываются лишь основные из них:. Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает выбор методов финансирования, определение источников финансирования инвестиций и их структуры.

    Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта. Самофинансирование обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта.

    Самофинансирование может быть использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов. Акционирование а также паевые и иные взносы в уставный капитал предусматривает долевое финансирование инвестиционных проектов.

    Источники финансирования инвестиций - 2016 - Спикер - Сергей Савинов

    Долевое финансирование инвестиционных проектов может осуществляться в следующих основных формах:. Выступает как один из способов целевого долевого финансирования. Он может применяться частными предпринимателями, учреждающими предприятие для реализации своих инвестиционных проектов и нуждающимися в привлечении партнерского капитала; предприятиями, находящимися в сложном финансовом состоянии, которые разрабатывают антикризисные инвестиционные проекты в целях финансового оздоровления и т.

    Одной из форм финансирования инвестиционных проектов путем создания нового предприятия, предназначенного специально для реализации инвестиционного проекта, является венчурное финансирование. Привлекательность данной формы объясняется, прежде всего:. Инвестиционные кредиты являются, как правило, средне- и долгосрочными.

    Срок привлечения инвестиционного кредита сопоставим со сроками реализации инвестиционного проекта. При этом инвестиционный кредит может предусматривать наличие льготного периода, то есть периода отсрочки погашения основного долга.

    Такое условие облегчает обслуживание кредита, но увеличивает его стоимость, так как процентные платежи исчисляются с непогашенной суммы долга. Для получения источники и методы финансирования инвестиций реферат кредита необходимо соблюдение следующих условий:. Бизнес-план инвестиционного проекта служит инструментом принятия решений по кредитованию проекта исходя из эффективности проекта и возможности возврата кредита.

    В дополнение к бизнес-плану инвестиционного проекта должно быть предоставлено соответствующее обеспечение в виде залога имущества, гарантий и поручительства третьих лиц и др. Рыночная стоимость имущественного залога, оцениваемая за счет заемщика независимыми оценщиками, должна превышать сумму кредита, так как в случае невыполнения условий кредитного договора заемщиком ликвидационная стоимость залога может оказаться ниже рыночной, что приведет к убыткам банка-кредитора.

    В целях максимального снижения риска по предоставленному кредиту кредитор устанавливает в кредитном договоре ряд различных ограничивающих условий, обеспечивающих сохранение текущего финансового положения компании ограничения капитальных расходов, ограничения на выплату дивидендов и перепродажу акций, ограничения на получение другой долгосрочной ссуды у нового кредитора, отказ от залога имущества другому кредитору, запрет на совершение сделок по аренде собственности и др.

    В случае длительного и тесного сотрудничества банка - кредитора и заемщика для финансирования инвестиционного проекта банк может открывать заемщику инвестиционную кредитную линию. Инвестиционная кредитная линия представляет собой юридическое оформление обязательства кредитора перед заемщиком по предоставлению в течение определенного периода кредитов траншей по мере возникновения потребности заемщика в финансировании отдельных капитальных затрат по проекту в пределах согласованного лимита.

    Открытие инвестиционной кредитной линии имеет ряд преимуществ как для заемщика, так и для кредитора. Преимущества для реферат на тему география состоят в сокращении накладных расходов и потерь времени, связанных с ведением переговоров и заключением каждого отдельного кредитного соглашения, а также экономии на процентном обслуживании сумм кредита, превышающих текущие потребности финансирования инвестиционного проекта.

    Для банка-кредитора помимо сокращения издержек, сопряженных с оформлением и обслуживанием кредитных договоров, облегчаются задачи рефинансирования поиска источников кредитных источники и методы финансирования инвестиций реферат и уменьшаются риски невозврата кредита, так как суммы отдельных траншей меньше суммы кредита при его единовременном предоставлении.

    Вместе с тем банк-кредитор принимает на себя риски, связанные с изменением конъюнктуры на рынке ссудных капиталов, поскольку независимо от характера этих изменений он обязан выполнить свои обязательства перед заемщиком и предоставить ему кредит в полном соответствии с соглашением о кредитной линии.

    Лизинг от англ. Лизинг является видом инвестиционной деятельности, при котором арендодатель лизингодатель по договору финансовой аренды лизинга обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору лизингополучателю за плату во временное пользование. Лизинг имеет признаки и производственного инвестирования, и кредита. Преимущества лизинга перед кредитованием состоят в следующем:. Предметом лизинга может быть движимое и недвижимое имущество за исключением земельных участков и других природных объектов.

    Срок период лизинга -- это срок действия лизингового договора. При его определении учитывают срок службы имущества, амортизационный период, циклы появления более производительного или более дешевого аналога объекта сделки, темпы инфляции, рыночную конъюнктуру.

    Методы финансирования инвестиционных проектов

    Бюджетное финансирование инвестиционных проектов проводится, как правило, посредством финансирования в рамках целевых программ и финансовой поддержки. Оно предусматривает использование бюджетных средств в следующих основных формах: инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых предприятий, бюджетных кредитов в том числе инвестиционного налогового кредитапредоставления гарантий и субсидий.

    Бюджетные средства, предусмотренные для финансирования инвестиционных программ, включаются в состав расходов бюджета соответствующего уровня. Процедура предоставления бюджетных инвестиций предполагает подготовку пакета документов, состоящего из технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, проектно-сметной документации, плана передачи земли и сооружений, проекта договора между соответствующим органом исполнительной власти и субъекта инвестиций об участии в собственности последнего.

    Только при наличии указанных документов инвестиционный проект может быть включен в проект соответствующего бюджета[7, c. Под проектным финансированием в международной практике понимается финансирование инвестиционных проектов, характеризующееся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат инвестиционные качества самого проекта, те доходы, которые получит создаваемое или реструктурируемое предприятие в будущем[10, c.

    Специфический механизм проектного финансирования включает анализ технических и экономических характеристик инвестиционного проекта и оценку связанных с ним рисков, а базой возврата вложенных средств являются доходы проекта, остающиеся после покрытия всех издержек.

    Особенностью этой формы финансирования является также возможность совмещения различных видов капитала: банковского, коммерческого, источники и методы финансирования инвестиций реферат, международного. В отличие от традиционной кредитной сделки может быть осуществлено рассредоточение риска между участниками инвестиционного проекта.

    Проектное финансирование характеризуется широким составом кредиторов, что обусловливает возможность организации консорциумов, интересы которых представляют, как правило, наиболее крупные финансовые институты -- банки-агенты. Финансирование капиталоемких проектов связано с повышенными рисками. Как правило, возможности отдельных банков в кредитовании таких проектов ограниченны, и они редко принимают на себя риски их финансирования. Следует учитывать также, что банковские законодательства различных стран, устанавливают определенные пределы суммарных кредитных рисков на одного заемщика для банков.

    Действуя в рамках системы управления рисками, банки стремятся диверсифицировать риски своих инвестиционных портфелей, используя различные организационные схемы, в рамках которых снижение рисков достигается путем их распределения между банками. В зависимости от способа построения таких схем проектного финансирования выделяют параллельное и последовательное финансирование.

    Существует три степени кредитного риска, принимаемого на себя банком при финансировании инвестиционного проекта:. Регресс означает обратное требование о возмещении источники и методы финансирования инвестиций реферат суммы денежных средств, предъявляемое одним лицом другому.

    Схемы финансирования реальных инвестиционных проектов и их обоснование. Возможно, что современные компании в большинстве случаев ограничиваются использованием собственных средств, а доля заемного капитала настолько мала, что выбор его источника не имеет принципиального значения.

    При проектном финансировании с полным регрессом на заемщика банк не принимает на себя риски, связанные с проектом, ограничивая свое участие предоставлением средств против определенных гарантий. При проектном финансировании с ограниченным регрессом кредитор частично берет на себя проектные риски. При проектном финансировании с ограниченным регрессом кредитор полностью берет на себя источники и методы финансирования инвестиций реферат риски[11, c.

    Наиболее широкое распространение в мировой практике получило проектное финансирование с полным регрессом на заемщика.

    Это вызвано тем, что данная форма финансирования отличается быстротой получения необходимых инвестору средств, а также более низкой стоимостью кредита. Достаточно распространенной формой является проектное финансирование с ограниченным регрессом на заемщика.

    источники финансирования инвестиций

    При этой форме финансирования все риски, связанные с реализацией проекта, распределяются между участниками таким образом, чтобы последние могли принимать на себя зависящие от них риски. Например, заемщик несет на себе все риски, связанные с эксплуатацией объекта; подрядчик берет риск за завершение строительства и т. Проектное финансирование без регресса на заемщика на практике используется весьма редко.

    Данная форма связана со сложной системой коммерческих обязательств, а также высокими расходами источники и методы финансирования инвестиций реферат привлечение специалистов по экспертизе инвестиционных проектов, консультационные и другие услуги.

    Поскольку при проектном финансировании без регресса на заемщика кредитор не имеет никаких гарантий и принимает на себя почти все риски, связанные с реализацией проекта, необходимость компенсации этих рисков источники и методы финансирования инвестиций реферат высокую стоимость финансирования для заемщика.

    Без регресса на заемщика финансируются проекты, обладающие высокой рентабельностью. Как правило, этими проектами предусматривается выпуск конкурентоспособной продукции, например добыча и переработка полезных ископаемых. Из всего вышеизложенного следует, что каждый из используемых источников финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками таблица 2.

    Как правило, в названии финансового резерва фонда отражается направленность использования его средств амортизационный, инвестиционный, страховой, накопления и др. Формирование и использование финансовых ресурсов неразрывно связано с проводимой финансовой и инвестиционной политикой.

    Таким образом, источники и методы финансирования инвестиций реферат следующие виды финансирования инвестиционных проектов: самофинансирование, акционирование, лизинг, кредитное, бюджетное и проектное финансирование, а также смешанное финансирование. Каждый из этих видов финансирования имеет свои преимущества и недостатки. Наиболее распространенными из них являются кредитное и проектное финансирование. Мировой опыт показывает, что проектное финансирование наиболее эффективно при реализации крупномасштабных инвестиционных программ, ориентированных на создание объектов международного значения.

    Проектное финансирование имеет историю менее четверти века. В наше время, банки, специализирующиеся на проектном финансировании, стали внедряться в сектор телекоммуникаций, горнодобывающую промышленность, инфраструктуру. Кроме банковских инвестиций национального происхождения в качестве источников средств проектного финансирования все чаще выступают кредиты международных финансовых организаций[12, c.

    [TRANSLIT]

    Классическим примером применения механизма проектного финансирования является проект строительства евротоннеля под проливом Ла-Манш, соединившего в г. Великобританию и континентальную Европу. Этот масштабный инфраструктурный проект впервые был реализован исключительно за счет частных инвестиций, без участия государственных органов в организационной работе и без привлечения государственных гарантий. В рамках данного проекта предполагалось: во-первых, строительство двух железнодорожных и одного вспомогательного туннеля под проливом Ла-Манш; во-вторых, строительство двух терминалов для приема и отправки поездов, источники и методы финансирования инвестиций реферат одному на территории Великобритании и Франции; в-третьих, разработка и производство специальных составов для перевозки пассажиров и грузов по туннелю; в-четвертых, строительство терминалов для таможенного оформления грузов; доклад на тему мировая религия, создание необходимой инфраструктуры, в частности, предполагавшее интеграцию нового транспортного коридора в транспортные системы обоих стран.

    Общий объем финансирования проекта составил 6 млрд английских фунтов стерлингов. Из них 5 млрд английских фунтов стерлингов было предоставлено в виде долгового финансирования так называемой специальной проектной компании консорциумом из 40 банков, которые в свою очередь привлекли к участию в финансировании еще больше банков, общее количество которых составило в итоге Еще 1 млрд английских фунтов стерлингов было получено от инициаторов проекта с британской и французской сторон в виде взносов в уставный капитал проектной компании.

    В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться: — самофинансирование, то есть осуществление инвестирования только за счет собственных средств; — акционирование, а также иные формы долевого финансирования; — кредитное финансирование инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций ; — лизинг; — бюджетное финансирование; — смешанное финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов; — проектное финансирование.

    Графически структура источников средств и методов долгосрочных инвестиций представлена на рисунке 1 [2. Рисунок 1 — Структура источников средств и методов долгосрочных инвестиций Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов самофинансирование источники и методы финансирования инвестиций реферат метод финансирования инвестиций используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов.

    В основе этого метода лежит финансирование исключительно за счет собственных внутренних источников чистой прибыли, амортизационных отчислений, внутрихозяйственных резервов. Необходимо отметить, что существенное влияние на способность к самофинансированию оказывают амортизационные отчисления.