Денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат

    План ДДС разрабатывается на предстоящий год по месяцам, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Вспомнили пароль? Схематично поток денежных средств от основной деятельности может быть представлен следующим образом рис. Основные рабочие 50 1. Денежные поступления по фьючерсным и форвардным контрактам, опционным контрактам исвоп-контрактам, за исключением случаев, когда они предназначаются длядилерских или торговых целей, или выплаты классифицируются как финансовая деятельность; 9. Возможности или условия инвестирования следует разделить на два вида: позволяющие осуществлять обязательные инвестиции технического характера для замены оборудования; требующие выбора среди альтернативных вариантов инвестиций, определяющих дальнейшее направление развития фирмы. В процессе оптимизации денежных потоков по инвестиционно-му проекту на основании данных о положительных и отрицательных денежных потоках вычисляется чистый инвестиционный денежный по-ток, который можно представить и в дальнейшем проанализировать в форме графика рис.

    Денежный поток корпорации: понятие и сущность 2. Организация доклад тему что самооценка управление денежными потоками корпорации 3.

    Оценка денежного потока корпорации Заключение Список литературы. Заказать работу. Кол-во страниц. Срок сдачи. Оформить заказ. Электронная почта. Повтор пароля. Хочу получать акции и новости на почту. Войти через:. В основе этого расчета — планируемая сумма чистой прибыли предприятия и осуществляемая им дивидендная политика. Показатели разработанного плана поступления и расходования деятельности реферат средств служат основой оперативного планирования различных видов денежных потоков предприятия.

    Форматы плана ДДС могут быть различными, но во всех случаях показатели плана ДДС взаимно связаны с формой плана ДиР, планом капитальных вложений и кредитным планом.

    Так как на практике большинство показателей трудно спрогнозировать с достаточной точностью, то на практике данную методику денежные потоки денежных потоков упрощают. Определить наиболее важные показатели, которые будут установлены в плане ДДС в качестве целевых размер минимального и максимального конечного сальдо по месяцам.

    От операций с выделением предоплаты, продажи за наличный расчет, поступлений за продукцию, отгруженную ранее. Реферат источники авансы, поступления от участия в других видах деятельности кроме основной деятельности. Спрогнозировать поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служит исходной предпосылкой разработки других его составных частей.

    Детализировать статьи источников денежных средств каждого вида с выделением наиболее важных позиций разбивкой поступлений. Файловый архив студентов. Логин: Пароль: Забыли пароль? Email: Логин: Пароль: Принимаю пользовательское соглашение.

    В отдельных случаях значение нормы дисконта может выбираться различным дляразных шагов расчета переменная норма дисконта. Норма дисконта участника проекта отражает эффективность участия в проекте предприятий или иных инвестиционной. Она выбирается самими участниками. При отсутствии четких предпочтений в качестве нее можно использовать коммерческую норму дисконта. Она считается национальным параметром и должна устанавливаться централизованно органами управления народным хозяйством России в увязке с прогнозами экономического и социального развития страны.

    Поэтому при оценке эффективности инфляцию следует учитывать. Он отражает отношение среднего уровня цен в конце m-го шага к среднему уровню цен в начальный момент времени. Темп уровень, норма общей инфляции за этот шаг i nвыражаемый обычно в процентах в год или в месяц. Средний базисный индекс инфляции на n-м шагеотражающий отношение среднего уровня цен в середине m -го шага к среднему уровню цен в начальный момент.

    Инфляция называется равномерной, если темп общей инфляции денежные потоки n не зависит отвремени при дискретном расчете - от номера т шага. Величины индексов и темпов инфляции зависят от вида используемой валюты рубли или какой-либо вид инвалюты. Для многовалютных проектов дополнительно необходимо знать базисные либо цепные индексы или темпы изменения валютного курса для всех шагов расчета. Единый итоговый поток следует выражать в той валюте, в которой в соответствии с заданием на проектирование и требованиями инвестора необходимо оценить эффективность проекта.

    Для получения более точных результатов как прогноз цен, так и дефлирование можно производить с использованием средних базисных индексов инфляции. На рис. Рисунок 5. Основные направления оптимизации денежных потоков инвестиционного проекта. Оптимизацию, как процесс инвестиционной деятельности в соответствие положительных и отрицательных денежных потоков инвестиционного проекта, можно рассматривать в 3-х вариантах:. Рассмотрим 1-й вариант — достижение чистым денежным потоком по инвестиционному проекту нулевого значения.

    Рассмотрим рис. На первый взгляд, это положительная тенденция. С другой стороны существуют 1-й, 2-й, 6-й, й и й временные интервалы, в течение которых принимает отрицательные значения, что также имеет негативную тенденцию и свидетельствует о непокрытых потребностях в финансовых ресурсах. В данном случае у предприятия имеется два варианта:.

    В случае отсутствия возможностей откложть расходование средств осуществляется поиск источников покрытия. Таким образом, в самом общем виде оптимизацию можно представить в виде двух групп методов :. Приведение в соответствие сумм чистых денежных потоков будет сводиться к тому, чтобы дисперсия сумм чистого денежного потока после оптимизации денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат меньше, нежели до оптимизации.

    Таким образом, задача оптимизации денежных потоков по инвестиционному проекту сводится к тому, чтобы дисперсия стремилась к дисперсии стандартной ошибки 2 :. Ос — остаток денежных средств по инвестиционному проекту — в данном случае он равен нулю. Усложним ситуацию и рассмотрим 2-й вариант — достижение чистым денежным потоком заданного целевого значения. Рассмотрим это на графическом примере. Представим приведенные данные в виде графика рис. Мы можем посчитать.

    Рисунок 7. Графическое изображение накопленного денежного потока и остатка инвестиционного проекта. Данную область мы можем соответственно разделить на 2 подобласти.

    На основании полученного потока в прогнозных ценах строится денежный поток в дефлированных ценах по формуле: если единый поток ф с m выражен в рублях, и если единый поток ф с m выражен в инвалюте. В таблице 5 представлены данные о сопутствующих расходах. К простым относят: а расчет срока окупаемости; б расчет нормы прибыли.

    В рамках данной подобласти, несмотря на отрицательное значение чистого инвестиционного денежного потока, не стоит остро потребность в оптимизации, поскольку текущие потребности покрываются за счет средств остатка денежных средств по инвестиционному проекту, который в дальнейшем будет покрываться положительными значениями чистого денежного потока.

    В то же время существует подобласть MNO в рамках. На основании всего вышеизложенного мы выделяем следующие этапы оптимизации денежных потоков инвестиционного проекта:. В процессе работы предприятия или при реализации проектов генерируются входящие и исходящие денежные потоки. Их направленность и преобладание одних над другими свидетельствует о том, насколько успешен проект, и чего ожидать от него в будущем.

    [TRANSLIT]

    Рассмотрим, как формируется денежный поток от инвестиционной деятельности фирмы и насколько он важен в ее деятельности. При проведении предварительной оценки и анализа инвестиционного проекта важнейшим условием является расчет ожидаемых потоков денежных средств cash flow, или кэш фло.

    Каждый расчетный шаг за взятый период времени характеризуется такими показателями кэш фло:. Денежный поток инвестиционного проекта рассматривается как сводный показатель потоков, создаваемых различными видами деятельности:.

    Не владея полной информацией об ожидаемом перемещении денежных потоков, невозможно корректно рассчитать дисконтированную стоимость инвестиционного проекта, а без такого анализа вкладывать инвестиции в предложенное начинание нецелесообразно. Инвестиционный кэш фло нередко имеет отрицательный показатель, поскольку содержит в себе в основном затраты на внедрение инициативы, а также на ее расширение и модернизацию по ходу реализации.

    Он обычно перекрывается доходами, полученными от основной деятельности предприятия продажа товаров или услуг.

    664741

    Также к оттокам причисляют ряд некапитализируемых расходов затраты на объекты внешней инфраструктуры, налоги на используемый для проекта земельный участок.

    Если речь идет о капитальном строительстве, то инвестиционные вложения всегда нужно увязывать с календарным графиком строительства. Инвестиционные затраты классифицируются по видам расходов. Сюда же можно включить и внереализационные доходы компании. Например, фирма положила на депозитный счет в банке временно не используемые деньги.

    Помимо запланированных расходов по оплате труда необходимо определить количество расходов связанных с уплатой единого социального налога и прочих выплат, которыми облагается зарплата и которые уплачивает предприятие в составе своих производственных затрат. Основные сферы финансовой деятельности предприятия. Камаева В.

    В таком случае, проценты по вкладу относятся именно к инвестиционной денежной сфере, тогда как возврат основной суммы вклада — к финансовой сфере. Как можно увидеть выше, на приток и отток денег влияет динамика изменения оборотного капитала. По своей сути величина оборотного капитала чистого представляет собой разницу между наличными активами и обязательствами на текущий момент времени.

    При проведении расчетов в основном используют такие критерии:. Следовательно, при формировании запасов материалов и сырья для нужд производства, для этого затрачиваются финансы происходит оттоктаким образом, увеличивается основной капитал. Если запасы в таких количествах уже не нужны, то часть их реализуют происходит притока оборотный капитал уменьшается. Для проведения подсчета потоков денежных средств от инвестиционной деятельности, специалисты рекомендуют использовать специальную таблицу, которую вносятся затраты и поступления по каждому шагу с соответствующим знаком.

    Фактически, без инвестиционной составляющей реализация проекта не представляется возможной. Чтобы впоследствии получить доход, вначале необходимо профинансировать приобретение или аренду земельного участка или подходящего помещения, покупку оборудования, транспорта, механизмов, сырья, материалов, требуемых разрешения и лицензий.

    Поэтому кривая на графике на начальном этапе резко уходит вниз, и только после начала выпуска продукции и выхода предприятия на проектную мощность, поступления начинают постепенно перекрывать затраты. Если проект долгосрочный, то инвестиции могут производиться частями. После крупного стартового вложения может возникнуть необходимость модернизации или технического перевооружения для расширения ассортимента продукции, замещения вышедшего из строя оборудования, а также транспортных средств.

    Здесь большое значение имеет работа по дисциплине 2 вариант работы предприятия. При наличии денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат средств, их можно вложить в ценные бумаги или в уставные капиталы иных субъектов хозяйствования покупка доли или всей фирмыа также выдать заем другой компании, это тоже можно отнести к оттоку по инвестиционной деятельности.

    Инвестор может вложить деньги в ценные бумаги фирмы и не принимать участия в ее деятельности, согласившись ежегодно получать оговоренную сумму дивидендов, в таком случае его доход называется пассивным.

    Если же инвестор входит в совет директоров, участвует в принятии важных решений, влияющих на размер прибыли, то его доход от денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат становится активным. Для того чтобы сделать правильный анализ эффективности намечаемых капитало-вложений, необходимо учесть множество факторов, и это наиболее важная вещь, которую должен делать финансовый менеджер.

    А Бланка, в которых проводится классификация денежных потоков по инвестиционной деятельности, формируются принципы управления денежными потоками, выделяются основные этапы управ-ления, приводятся методы денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат дефицитного и избыточного де-нежных потоков.

    Поддержание высокой репутации фирмы среди потребителей, сохранение контролируемой доли рынка. Обычный денежный поток ординарный — это поток, у которого знак за рассматриваемый период то есть период, на который рассчитан проект меняется только один раз:. Эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периодаохватывающего вре-менной интервал от начала проекта до его прекращения.

    Начало расчетного периода реко-мендуется определять в задании на расчет эффективности инвестиционного проекта, например как дату начала вложения средств в проектно-изыскательские работы. Расчетный периодразбивается на шаги- отрезки, в пределах которых производит-ся агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей.

    Шаги расчета определяют-ся их номерами 0, 1, В тех случаях, когда базовым является начало нулевого шага, момент нача-ла шага с номером т обозначается через t m ; если же базовым моментом является конец нуле-вого шага, через t m обозначается конец шага с номером т. Проект, как и любая финансовая операция, то есть операция, связанная с получением до-ходов и или осуществлением расходов, порождает денежные потоки потоки реальных де-нег.

    Денежный поток инвестиционного денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат это зависимость от времени денежных поступлений и пла-тежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного пе-риода.

    Денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат 9325

    К оттокам денежного потока от инвестиционной деятельностиотносятся капитальные вложения, затраты на пуско-наладочные ра-боты, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборот-ного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды. Кпритокам- продажа активов возможно, условная в течение и по оконча-нии проекта, поступления за счет уменьшения оборотного капитала.

    К притокам денежного потока от операционной деятельностиотносятся выручка от реализации, а также прочие и внереализаци- онные доходы, в том числе поступления от средств, вложенных в дополнитель-ные фонды; к оттокам- производственные издержки, налоги.

    К финансовой деятельностиотносятся операции со средствами, внешними по отно-шению к инвестиционному проекту, то есть поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собст- венного акционерного капитала фирмы и привлеченных средств. Соответствующая информация разрабатыва-ется и приводится в проектных материалах в увязке с разработкой схемы финансирования проекта.

    Денежные потоки могут выражаться в текущих, прогнозных или дефлированныхценах в зависимости от того, в каких ценах выражаются на каждом шаге их притоки и отто-ки.

    Прогнозными называются цены, ожидаемые с учетом инфляции на денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат ша-гах расчета. Дефлированными называются прогнозные цены, приведенные к уровню цен фикси-рованного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции.

    в денежный поток от инвестиционной деятельности

    Рекомендуется учитывать де-нежные потоки в тех валютах, в которых они реализуются производятся поступления и пла-теживслед за этим приводить их к единой, итоговой валюте и затем дефлировать, ис-пользуя базисный индекс инфляции, соответствующий этой валюте.

    Наряду с денежным потоком при оценке ИП используется также накопленный де-нежный поток - поток, характеристики которого: накопленный приток, накопленный отток и накопленное сальдо накопленный эффект определяются на каждом шаге рас-четного периода как сумма соответствующих характеристик денежного потока за данный и все предшествующие денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат. В денежный поток от инвестиционной деятельности в качестве оттока включаются прежде всего распределенные по шагам расчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых основных средств и ликвидации, замещению или возмещению выбы-вающих существующих основных средств.

    Сюда же относятся некапитализируемые затраты например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строительства; расхо-ды по строительству объектов внешней инфраструктуры и др. Кроме того, в денежный по-ток от инвестиционной деятельности включаются изменения оборотного капитала, если увеличение рассматривается как отток денежных средств, уменьшение - как приток.

    В ка-честве оттока включаются также собственные средства, вложенные на депозит, денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат также за-траты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенные для финансирования данного ИП. В этом случае, однако, необходимо предусмот-реть уплату соответствующих налогов рис. Оценка затрат на приобретение отдельных видов основных фондов может произво-диться также на основе результатов оценки соответствующего имущества.

    Распределение инвестиционных затрат защита прав потребителей реферат по праву периоду строительства должно быть увязано с графиком строи-тельства. Проценты за кредит, взятый на финансирование строительства объектов, уплачи-ваемые до ввода объектов в эксплуатацию, в стоимость объектов не включаются, а учитыва-ются отдельно и только при оценке эффективности проекта в целом.

    В таблицу заносятся как первоначальные капиталовложения, так и последующие, в; том числе - на рекультивацию земель после начала эксплуатации и на замену выбывающего оборудования, определяемую на основании его сроков службы, которые могут не коррес-пондироваться с нормами амортизации. На последних шагах расчета в составе капитальных вложений должны учитываться затраты, связанные с ликвидацией предприятия, включая затраты на демонтаж оборудова-ния, защиту и восстановление среды обитания и т.

    Необходимо иметь в виду, что методы расчета величины оборотного капитала не все-гда соответствуют системе расчета и планирования бухгалтерских показателей. Соответственно в денежных потоках при этом учитываются все виды доходов и расходов, связанных с производством продукции, и налоги, уплачиваемые с ука-занных доходов. Помимо выручки от реализации в притоках и оттоках реальных денег необходимо учитывать доходы и расходы от внереализационных операций, непосредственно не связан-ных с производством продукции.

    Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, являет-ся норма дисконта Евыражаемая в долях единицы или в процентах в год.

    Норма дисконта Е является экзогенно задаваемым основным экономическим нор-мативом, используемым при оценке эффективности инвестиционного проекта. В отдельных случаях значение нормы дисконта может выбираться различным для разных шагов расчета переменная норма дисконта. Это может быть целесообразно в случа-ях. Коммерческая норма дисконта используется при оценке коммерческой эффектив-ности проекта; она определяется с учетом альтернативной то есть связанной с другими проек-тами эффективности использования капитала.

    Обеспеченность возврата кредита гарантируется государством банком. Имеется решение Министерства экономики и промышленности о поддержке проекта. Возможные риски по проекту неплатежеспособность потребителей. Наличие мер по предупреждению и уменьшению денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат.

    Они включают меры по изучению рынков и оценке платежеспособностипотребителей 8. Организационно-правовая форма: машиностроительный завод. Год основания; Средне списочная численность работающих: человек. Стоимость основных средств МЗК — млн. Стоимость оборотных средств — млн. Дата последней оценки недвижимости — 1. Концепция развития инвестиционного проекта находит с вое отражение в конкретном бизнес-плане предприятия, в котором детально прорабатываются основные ключевые моменты развития бизнес а на перспективу и оценивается отдача инвестиций.

    Рудый К. Витин М. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций. Вопросы Экономики, год. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса. Гитман Л. Основы инвестирования. Организация и финансирование инвестиций, Учебное пособие, под ред. Бизнес— планы инвестиционных проектов, Л. Стукало в, Минск Финансирование и кредитование инвестиций, И.

    Кикоть, Минск Учебник по основам экономической теории. Камаева В.

    Инвестиционная триада и описание содержания ее элементов

    Экономика предприятия: учебное пособие. Сергеев а И. Ваш e-mail не будет опубликован. Рефераты бесплатно — база рефератов, курсовых, шпаргалок и словарей. Toggle navigation. Инвестиционная триада и описание содержания ее элементов Бесплатно! Категории: ИнвестицииКонтрольные Метка: Инвестиции. Описание работы Отзывы 0 Описание работы Содержание: 1. Структура инвестиционного климата и факторы его формирования С этой цельюМинэкономики и другими заинтересованными органами должна быть разработанаметодика рас чета критериев инвестиционного климата и осуществления такогомониторинга.

    Список использованных источников: 1. Обзоры Отзывов пока. Next Технология составления стратегического плана предприятия Previous Применение пестицидов Корзина.

    Категории работ. Метки работ. Анализ хозяйственной деятельности Архитектура Астрономия Банковское дело Безопасность жизнедеятельности Биология Бухгалтерский учёт и аудит Внешнеэкономическая деятельность География Государственный бюджет Государство и право Гражданское право и процесс Деньги и кредит Инвестиции Иностранные языки Информатика Искусство и культура Исторические личности История Культурология Литература русская Маркетинг Математика Медицина Международные отношения Менеджмент Микроэкономика и макроэкономика Налогообложение Организация производства Педагогика Планирование на предприятии Политология Право Предпринимательство Психология Технология Транспорт Физика Физкультура и спорт Философия Финансы предприятий Цифровые устройства Реферат предприятий Экономическая география Языковедение.

    Свежие комментарии. Таможенное регулирование ВЭД и его проблемы 5 из 5. Известно, что наличие у компании прибыли по данным бухгалтерской финансовой отчетности отнюдь не означает, что эта компания не испытывает потребности в денежных средствах. Различия между величиной денежных средств и прибылью формируются под воздействием ряда факторов, основными из которых являются: объем амортизационных отчислений; отсроченные платежи по расчетам с поставщиками, заработной плате и пр.

    Денежные притоки и инвестиционной деятельности группируются по различным видам деятельности организации: операционной, инвестиционной и финансовой. Общепризнанным методическим документом, в котором четко определена технология оценки денежных потоков экономического субъекта в разрезе видов деятельности, является Международный стандарт финансовой отчетности МСФО 7 "Отчеты о движении денежных средств", который дает следующие определения видов деятельности:.

    Операционная - основная, приносящая доход деятельность компании и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой. Инвестиционная - приобретение и реализация долгосрочных активов и других реферат, не относящихся реферат денежным эквивалентам. Финансовая - деятельность, которая приводит к изменению в размере и денежные потоки собственного капитала и заемных средств.

    Согласно МСФО 7, под денежными средствами понимаются наличные деньги и вклады до востребования, а под эквивалентами - краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые на тему флаг герб гимн денежные средства, и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности. Наиболее типичные статьи оттоков и притоков денежных средств по видам деятельности систематизированы в таблице 1. Представлять потоки средств в отчете МСФО 7 разрешается двумя методами: прямым, при котором раскрываются основные виды валовых денежных поступлений, либо косвенным, при котором чистая прибыль или убыток корректируется на суммы, не связанные напрямую с движением денежных средств.

    Прямой метод оценки операционных денежных потоков базируется на сумме всех возможных притоков и оттоков денежных средств.

    Сложность использования данного метода заключается в том, что не всегда можно учесть все оттоки и притоки. Использование этого метода оценки для перспективного анализа затруднительно из-за недостаточности информации об условиях и факторах, воздействующих на результативность функционирования бизнеса в будущих периодах.

    Денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат 539

    Для текущего и ретроспективного анализа действующая на предприятии система бухгалтерского учета, как правило, не дает возможности получить в достаточной мере полную и объективную информацию о всех прямых оттоках и притоках денежных средств. В этой связи на практике в учетной и аналитической работе больше распространен косвенный метод расчета операционных денежных потоков.

    В основе данного метода оценки лежит корректировка чистой прибыли убытка от операционной деятельности денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат учетом изменений в запасах, кредиторской и дебиторской задолжeннocти по основной деятельности, различных неденежных статей амортизации, отсроченных налогов и пр. После того как специалисты получат прогнозную информацию о предполагаемых объемах выпуска и сбыта продукции, величине операционных издержек, а также аналитические заключения о первоначальной и последующей потребности в активах долговременного пользования и чистом оборотном капитале, необходимо на их основе приступить непосредственно к оценке денежных потоков инвестиционного проекта.

    Это случай, когда в процессе вливания капитала создаются новые предприятия, филиалы действующих компаний либо когда производимые проектом денежные потоки могут быть легко элиминированы из общей суммы денежной наличности, которой располагает фирма, осуществляющая долгосрочные инвестиции. Альтернативным подходом является анализ приращенных денежных потоков. В денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат реализации капиталовложений, носящих локальную направленность в одно из подразделений компании замена оборудования, техническое перевооружение, расширение действующего производствачасто возникают объективные трудности в количественной оценке соответствующих результатов инвестиционной деятельности.

    В этой ситуации оценку проектных денежных потоков ДП рекомендуется проводить по следующей формуле:. Применение этой формулы осложняется рядом причин. Трудности возникают в расчете совокупных денежных потоков компании с учетом проекта, которые должны быть скорректированы с учетом усложняющих процесс анализа факторов.

    Рассмотрим некоторые из них:. Расход денежных средств, предшествующий разработке и принятию реферат на электромагнитный импульс предложений, называется невозвратными издержками. Они не должны учитываться в оценке будущих результатов долгосрочного инвестирования. Управление персоналом в продуктов по практике, предприятие приняло решение осуществить капиталовложения в модернизацию оборудования, используемого только лишь для производства определенного вида продукции.

    Однако по разработанной позже программе перепрофилирования производства не предполагается использование данных внеоборотных активов, а на их месте планируется создание производственных мощностей, предназначенных для изготовления новой продукции.

    В этом случае средства, уже израсходованные на модернизацию изношенной техники, необходимо считать невозвратными издержками. Речь идет о воздействии конкретного варианта капиталовложений на величину денежных потоков прочих сфер деятельности компании. Например, решение о при обретении на Украине кондитерской фабрики, с одной стороны, позволит увеличить рынок сбыта продукции отечественного производителя, с другой отрицательно повлияет на количество экспортируемых кондитерских изделий.

    Другими словами, менеджеры, принимающие решение о финансировании инвестиций, должны четко представлять себе не только явные преимущества какого-либо проекта, но и возможные отрицательные последствия, связанные с его реализацией.

    Очевидно, что уровень прибыльности у материнской компании повышается, в то время как издержки у дочерней организации возрастают. Этот пример показывает, что цены, по которым товары и услуги обращаются в пределах одной компании или объединения предприятиймогут существенно искажать действительную картину рентабельности предстоящих инвестиций.

    В результате регулирования цен внутри группы вертикально интегрированных компаний бухгалтеры могут существенно снижать величину налоговых отчислений с учетом законодательно установленных льгот, а также рыночного уровня цен в различных отраслях и регионах страны.

    Однако если от разработчиков проекта требуется провести анализ проектных денежных потоков с использованием недисконтированных показателей, то в целях получения достоверного размера налоговых отчислений процентные платежи необходимо отражать в составе соответствующих компонентов денежного потока по всем действующим положениям и стандартам бухгалтерского учета.

    В любом случае процентные платежи необходимо учитывать для точного определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям - с точки зрения их социальной значимости, масштабам воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и т. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта, под которой в общем случае понимают соответствие полученных от проекта результатов - как экономических в частности прибылитак и внеэкономических снятие социальной напряженности в регионе - и затрат на проект.

    Согласно "Методическим рекомендациям", эффективность инвестиционного проекта - это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта, под которыми понимаются субъекты инвестиционной деятельности рассмотрены выше и общество в целом.

    Поэтому в "Методических рекомендациях" термин "эффективность инвестиционного проекта" понимается как "эффективность проекта". То же относится и к показателям эффективности [9. Простые или статические методы базируются на допущении равной значимости доходов и расходов в инвестиционной деятельности, не учитывают временную стоимость денег. Норма прибыли показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли.

    Она рассчитывается как отношение чистой прибыли к инвестиционным затратам. Дисконтированные методы оценки эффективности инвестиционного проекта характеризуются тем, что они учитывают временную стоимость денег [7. При экономической оценке эффективности инвестиционного проекта используются широко известные в мировой практике денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат.

    Приведенная стоимость PV. Задача любого инвестора состоит в том, чтобы найти такое реальное средство, которое принесло бы в конечном итоге доход, превосходящий расходы на его приобретение. Следовательно, для решения поставленной задачи необходимо определить стоимость реального средства с учетом отдаленности во времени будущих поступлений доходов от его использования [12. Доходность альтернативного финансового средства r называется нормой ставкой дисконта.

    Ставка дисконта определяет издержки упущенной возможности капитала, поскольку характеризует, какую выгоду упустила фирма, денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат деньги в реальные активы, а не в наилучшее альтернативное финансовое средство.

    Чтобы определить целесообразность приобретения реального средства стоимостью C 0 руб. Некоторые средства могут обеспечивать непрерывный поток доходов в течение неограниченного промежутка времени. Приведенная стоимость такого средства при заданной и неизменной ставке дисконта r составляет величину:. Приведенная стоимость аннуитета, дающего поток дохода С в течение n периодов лет при неизменной ставке дисконта r, высчитывается по формуле:. Целесообразность приобретения реального средства можно оценивать с помощью чистой приведенной стоимости NPVпод которой понимают денежные потоки в инвестиционной деятельности реферат прирост к потенциальным активам фирмы за счет реализации проекта.

    Иными словами, NPV определяется как разность между приведенной стоимостью PV средства и суммой начальных инвестиций С 0 :. Срок окупаемости РВР. Срок окупаемости проекта - это период, в течение которого происходит возмещение первоначальных инвестиционных затрат, или же это количество периодов шагов расчета, например, летв течение которых аккумулированная сумма предполагаемых будущих потоков доходов будет равна сумме начальных инвестиций [4.

    Как правило, фирма сама устанавливает приемлемый срок окончания инвестиционного проекта, например k шагов. Этот срок определяется фирмой на основании своих собственных стратегических и тактических установок: например, руководство фирмы отвергает любые проекты длительностью свыше 5 лет, поскольку через 5 лет фирму планируется перепрофилировать на выпуск иных изделий.